泉果下午茶 | 从容赶“急”——美第奇家族的财富箴言
2022-07-10


这幅壁画来自位于意大利的维奇奥宫(Palazzo Vecchio)穹顶,画面上是一只背部升起船帆的乌龟。维奇奥宫坐落在佛罗伦萨,在中世纪是欧洲望族美第奇家族的私人宫殿,现在则成为佛罗伦萨的市政厅。

在佛罗伦萨,与美第奇家族相关的大部分建筑里,都有这只“帆船龟”,它们通常被镌刻在大门上,还会伴有一句拉丁文格言“Festina Lente”。

其实,帆船龟正是对“Festina Lente”的图形释义。这句格言如果从拉丁文字面意思直译,应该是“缓慢地快跑”,接近于英文的“Hasten Slowly”。中文里则很难找到一个成语可以类比,因为其所蕴含的意思比“欲速则不达”要丰富得多。有趣的是,曾经有金融学者用谐音梗翻译过这个词汇,叫做“从容赶‘急’”。


01 Festina Lente
“帆船龟”图腾中的智慧

“Festina Lente”一词最早有明文记载,是在古罗马历史学家苏维托尼乌斯(Suetonius)的著作《罗马十二帝王传》(De Vita Caesarum)中,奥古斯都大帝用“Festina Lente”作为箴言来警诫士兵,要求自己的“御林军”们要在追求“轻快迅疾”的同时拥有稳定的品格。

奥古斯都认为,对于一个训练有素的领导者来说,匆忙和鲁莽是最不合适的,“安全的指挥官胜过勇猛的指挥官,做得好的事就已经做得够快了”。

后来,奥古斯都大帝的这则箴言被“美第奇王朝”的缔造者科西莫·美第奇(Cosimo di Giovanni de' Medici)借鉴,他还根据这句箴言设计了一只扬帆起航的乌龟图腾,作为自己的家族座右铭,以提醒自己在速度和耐心之间找到完美的平衡。


图1. 科西莫·美第奇
(Cosimo di Giovanni de' Medici)


金融巨头美第奇家族在中世纪欧洲政治舞台上活跃了300年,并带领佛罗伦萨成为欧洲文艺复兴的心脏。史学家说,美第奇家族的权势与经济力量,代表了当时欧洲大陆的颠峰,以美第奇家族的家徽铸造的钱币,当时可以在国际上流通。他们还成功地将财富转化为了声望和影响力,资助扶植了一批艺术、建筑、文学及科学巨匠,作为文艺复兴的推动者,与艺术的辉煌一起名垂青史。

美第奇家族的辉煌离不开缔造者科西莫的谨慎与清醒。1537年,年仅17岁的科西莫·美第奇因为远亲亚历山德罗公爵(Duke Alessandro)遇刺身亡而被临时选中继位,尽管当时,父亲乔凡尼·美第奇已经通过银行业为家族奠定了丰厚的财富基础,但科西莫依然难逃傀儡公爵的命运。

在时代的惊涛骇浪中,科西莫选择从史书中寻找智慧和慰藉,就在那时,他读到了奥古斯都大帝最爱的箴言“Festina Lente”,并将其作为自己的内心的法则。


图2. 佛罗伦萨旧宫(Palazzo Vecchio)门上箴言

科西莫认为,这一古训帮助他树立起两种意识,首先是在做事之前要定下目标,决定之后,不怀疑也不恐惧。其次在实施的过程中要放慢节奏并享受其中。简而言之,深思熟虑后再做决定,一旦决定就扎实推进。

事实证明,科西莫很好地贯彻了他的准则,并成功摆脱了既定的悲惨命运,他为自己和家族建立了独特的定位和形象——精力充沛、修养良好、足智多谋的通向和平的黄金时代的领袖。

那只扬帆起航的乌龟图腾,在几百年的时间里,遍布了美第奇家族的每一幢代表建筑,“从容赶急”(Festina Lente)这一准则,也成为美第奇们无论是在金融事务经营、艺术赞助,还是运营管理方面,都世代贯彻的主张。


02 投资也要“从容赶急”
有目标的专注胜过疯狂的努力

“从容赶急”讲了一个朴素的道理:要把事情做好,该需要多少时间,就需要多少时间。做事最快的方法,就是坐下来把事情做好。

永远不要低估第一次就做好的力量。

如果仅为了追求快,结果事情第一次没做好,被迫要返工,再做第二次或第三次,这也是一种成本,而且效率很低。有目标的专注行动胜过疯狂的努力。节奏很重要。

这一智慧秘钥,在历史长河中,跨越地域,穿越周期,同样在金融行业引起回响。

Woodlock House Family Capital基金联合创始人克里斯·梅耶(Chris Mayer)就曾经在股东会开场引用这一箴言,并发表同名文章提示投资者,千万要抑制住“不思考就为行动而行动的冲动”,慢慢来,比较快。


图3. 克里斯·梅耶(Chris Mayer)

克里斯·梅耶的金融职业生涯从商业银行信贷开始,这使他对财务分析和风险评估有深刻的见解。他撰写的专栏《资本与危机》(Capital & Crisis)是业界最受关注的金融专栏之一,迄今已持续14年之久。克里斯还曾游历40多个国家,不停探寻新的思维模型,他的著作《100 Baggers: Stocks that Return 100-to-1 and How to Find Them》(《寻找百倍股》)被多家顶级商学院列为必读书目。

 

03 为做而做:
看似理性≠真的理性

克里斯·梅耶非常推崇“Festina Lente”这句箴言,并以此为标题专门撰写了一封致投资者的信,讲述“从容赶急”(“Festina Lente”)这句古训对自己投资的启发:

“我相信,这句古训讲述了一个“反直觉”的观点,那就是:想要最快地到达你想去的地方,往往意味着你的行动要非常缓慢。

换句话说,要获得长期复利的成果,你就需要学会控制自己,保证大部分时间“坐着不动”。

芒格的第一条复利回报法则就是:“没到必要的时候,就不要打断它。”

这道理看似简单,却极难践行,因为现代文化总倾向于推动我们“做点什么”,只有这样才能安心,否则就会被认为消极或懒惰。

因此,屈服于这些压力,人们往往会做出“适得其反”的行为。

这些“适得其反”的例子很好找:比如试图在下一次衰退前抛售,试图在下一次牛市前买入,试图为了押注新的主题而换仓,还有在低迷期抛售股票……这些动作都是投资者的自我伤害,它们剥夺了投资者最终收回损失、赢得收益的机会。

人们做这些事情是符合直觉的。面对高度不确定的市场,这些动作“显得理性”,但却不是真正的理性。这就是为什么长期复利的实现如此罕见:它要求你违反直觉,且做出看起来非理性的行为。

如果想长期享受复利增长的奇妙效果,就千万不要去尝试做上面提及的“适得其反”的动作,最主要的原因是,不论是“在经济衰退前抛售股票”还是“根据新闻去调整投资组合”,这类事情都很难押对。

在投资中,必须考虑去做可以重复的事情,不然很难不失败。

当然,可能你偶尔会押对,但即使你买对了,也很可能因为担心经济衰退而提前卖出,在你本可以获得巨大回报的地点被迫出局。同时,你也很难保证每次调仓都是对的。

回想一下,如果你试图去把握市场的每一次波动,那你在短短一年时间里,要做多少投资决策?这是多么令人疲惫!”


其实,不仅在金融行业,“从容赶急”的理念在很多领域都被借鉴使用。

比如在军事领域,特种兵部队如三角洲军团(Delta)、海豹突击队(Seals)和美国空军伞降救援队(Air Force Parajumpers)都接受过在极端情况下减速的训练,以保证整个全队的每一个动作和任务都能一起完成,且正确完成。因为任何一个错误都会浪费宝贵的时间,甚至危及任务的成败。

那些与危险的毒素和传染病打交道的医学实验室会以“慢手”(Slow Hand)为标准,来评估实验室人员的操作行为。因为发生溢出和掉落等恶性事故的代价非常大,所以工作人员的移动速度需要足够慢。

再回到克里斯的这封致投资者信。在结尾,他提到了17世纪思想家巴尔塔萨·葛拉西安(Baltasar Gracian)的巨著《智慧书》,并模仿其中的行文语气,根据“Festina Lente”这一古训演绎了一段原创的“炒股箴言”:

“先跟市场保持距离。尤其是当股市的浪潮被搅动起来的时候——大众、你的朋友、你的熟人情绪都在大幅波动……你无法通过努力让事情变得清晰,那只有让它顺其自然。对混乱最好的补救办法,就是让它自己去纠正自己。”


图4. 《智慧书》

这也让人回想起巴菲特的异曲同工的投资建议: 

要知道如何等待……

永远不要匆忙,永远不要屈服于情绪……

等待的人会得到丰厚的回报。

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