“研”之有味 ① :泉果“投研大师姐”发掘优质公司的方法论
2023-11-07

钱思佳被称为泉果基金的“投研大师姐”。她证券从业15年,有着近10年的投资管理经验,曾管理全市场的首只三年持有期偏股混合型基金。

在这个11月,【泉果视点】推出特别视频系列【“研”之有味】,邀请“投研大师姐”系统性阐述她的市场观点和投资理念。

在本期视频中,“投研大师姐”对发掘优质公司的方法论进行了系统阐释:

实力好公司在哪里”(点击查看视频)

  1分钟浏览本期视频核心观点:

■  我的投资逻辑核心就是找到价值低估的优质企业:

第一步,找到有竞争力的公司,有竞争力的公司,才可能实现持续的业绩增长;

第二步,定性它们的竞争力来源,知道它们为什么会增长、会以什么样的速度增长,然后进行定价,把握价值被低估时的投资机会。

不同类型的公司,估值的锚是不一样的。要根据不同的公司类别,精准匹配其估值和价格,判断是否存在错配,从而对投资决策做出指导。

■  根据增速和驱动力的不同,我将主要投资的公司分成了四类:稳定增长型、快速增长型、周期型和隐蔽资产型。


■  还需要说明的一点是,我对公司的投资分类并非一成不变。

不管是已经做出投资决策,还是在跟踪是否要做出投资决策的过程中,我会不断地检验公司的基本面,结合内外因素,重新测算、评估它的价值。

有时候,由于产业发展趋势的变化或其他原因,公司的投资分类会相应发生改变:举个例子,几年前的光伏也好、新能源车也好,更多的行业周期是由政策驱动的;但到了后面,在大量市场化需求的驱动下,产业链上的公司从原来的周期性或稳定增长型,跃升到了快速增长型。这种变迁是由产业发展阶段的不同导致的,会带来很好的投资机会,也需要我们去识别并把握。

因此,我会不断地检验基本面,动态调整分类。


11月16日起,泉果基金旗下第三只公募产品——泉果嘉源三年持有期混合型证券投资基金正式开始募集。

A类份额基金代码:019624,拟任基金经理钱思佳。

想了解更多钱思佳的思考与方法?可继续点击下列内容:

泉果基金钱思佳:知行合一,把握周期底部

泉果基金钱思佳:投资中国的底气来自哪里?


风险提示:本基金每份基金份额设3年锁定持有期,锁定期内不可赎回。投资本基金可能面临:系统性与非系统性风险、流动性风险、操作风险、信用风险,参与国债期货、股指期货、股票期权的风险,参与融资的风险,投资资产支持证券面临的与基础资产相关的风险,投资港股及科创板股票而因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的风险、投资存托凭证面临的与存托凭证的境外基础证券、境外基础证券的发行人及境内外交易机制相关的风险等特有风险以及其他风险。基金过往业绩不预示未来表现,管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金有风险,投资须谨慎,请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。本基金是一只混合型基金,其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准,请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由泉果基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和管理责任。
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